Méthodologie
Processus de notation, échelle, critères d'analyse, sources d'information et gestion des conflits d'intérêts.
Processus
Sept étapes, identiques quelle que soit la catégorie d'émetteur, du premier contact jusqu'au suivi dans la durée.
L'émetteur (ou, exceptionnellement, l'agence elle-même) formalise la demande de notation et son périmètre.
États financiers audités, documents juridiques et données sectorielles sont réunis par l'équipe d'analyse.
Application de la grille de pondération de la catégorie concernée : ratios financiers, gouvernance, risques, facteurs sectoriels et macroéconomiques.
Échange avec les dirigeants de l'entité notée pour clarifier les éléments d'analyse et corriger toute erreur factuelle.
Décision collégiale, prise par un organe séparé de la fonction commerciale, conformément à la méthodologie publiée.
Notification préalable à l'émetteur, droit d'appel avant diffusion, puis publication non sélective de la notation et de son rapport.
Révision au moins annuelle, et réexamen immédiat en cas d'événement significatif affectant l'entité notée.
Échelle
Score composite sur 100 points, converti sur l'échelle ci-dessous, avec seuils publiés pour chaque notch.
Critères
Rentabilité, liquidité, solvabilité, endettement, flux de trésorerie.
Qualité du management, transparence, qualité des audits.
Risques opérationnels, politiques, réglementaires, de change.
Performance environnementale, responsabilité sociale.
Position concurrentielle, cyclicité du secteur, contexte national.
États financiers audités, entretiens avec la direction de l'émetteur, données macroéconomiques publiques, et information sectorielle.
Séparation stricte entre analyse et fonction commerciale, interdiction de détention d'intérêts financiers par les analystes, rotation périodique, et séparation organisationnelle du conseil réglementé.